Des retraites plus élevées grâce à l'investissement

À ce jour, les régimes de retraite par capitalisation restent peu développés en Allemagne. La moyenne de l’OCDE pour les actifs affectés à la retraite s’élève à 95 % du produit intérieur brut, alors qu’en Allemagne, elle n’est que de 6 %.

La Suède a complété la retraite publique par un volet obligatoire de retraite par capitalisation. 2,5 % du revenu ouvrant droit à pension sont automatiquement affectés à des fonds gérés. Parallèlement, un groupe multipartite sur les retraites veille à ce que les réformes fondamentales du système de retraite ne deviennent pas le jouet d’intérêts politiques à court terme. « Une composante obligatoire financée par capitalisation rendrait le système de retraite allemand plus solide et renforcerait la confiance des jeunes générations dans la viabilité à long terme du système, car les actifs sont visiblement constitués pour les retraites futures », explique Anja Hoffmann, experte juridique au cep.

Le Royaume-Uni montre comment il est également possible de renforcer les régimes de retraite d'entreprise. Depuis la mise en place de l'affiliation automatique, 82 % des salariés ont adhéré à un régime de retraite d'entreprise. Ce système s'appuie sur un régime de secours géré par l'État (NEST), qui permet notamment aux petites entreprises d'offrir à leurs salariés une retraite d'entreprise sans formalités administratives.

« Le Royaume-Uni et la Suède montrent qu’une réforme durable des retraites nécessite à la fois une stabilité institutionnelle et des solutions de retraite simples et automatiques », explique Matthias Kullas, économiste au cep. En outre, l’étude recommande l’introduction en Allemagne d’un mécanisme de capitalisation initiale inspiré du modèle suédois. Cela permet d’augmenter la pension initiale et d’amortir ainsi la baisse de revenu au moment du départ à la retraite.

L'étude « Growing Pensions through Returns – What Germany Can Learn from Sweden and the United Kingdom » a été réalisée par le cep pour le compte du bureau bruxellois de la Fondation Friedrich Naumann.