Gestire l'incertezza legata al prezzo delle emissioni di CO₂

Mentre la Commissione europea si prepara alla prossima riforma del sistema europeo di scambio delle quote di emissione (EU ETS), crescono le richieste di un maggiore controllo sul prezzo della CO₂. L’incertezza sulla sua evoluzione futura rappresenta infatti uno dei principali ostacoli agli investimenti nelle tecnologie a basse emissioni.

In un recente studio, l’esperto di energia del cep André Wolf mette però in guardia dalle possibili conseguenze indesiderate di tali interventi: «I tentativi di influenzare la formazione del prezzo nell’EU ETS I rischiano di far aumentare i prezzi dell’elettricità e di peggiorare così le condizioni di investimento per le principali tecnologie di decarbonizzazione». La sua analisi, basata su un modello economico, mostra che una politica industriale e climatica efficace deve tenere maggiormente conto delle interdipendenze tra il mercato della CO₂ e quello dell’energia.

Piuttosto che intervenire direttamente sul meccanismo di formazione del prezzo nell’ETS, i decisori politici dovrebbero ridurre in modo mirato i rischi legati agli investimenti nelle tecnologie pulite. Strumenti come i Carbon Contracts for Difference (CCfD) o i Green Lead Markets sono particolarmente adatti a questo scopo. Essi consentono di distribuire i rischi tra investitori, Stato e altri attori del mercato, aumentando così la certezza della pianificazione senza alterare il processo di formazione dei prezzi.

È inoltre fondamentale garantire un quadro normativo stabile e prevedibile per il sistema di scambio delle emissioni. Allo stesso tempo, occorre promuovere le tecnologie che rendono il sistema energetico più flessibile e meno dipendente dalla produzione elettrica da fonti fossili. In questo modo sarà possibile ridurre nel lungo periodo sia la volatilità dei prezzi dell’elettricità sia quella del prezzo della CO₂.