of the services of proxy advisors, such as voting advice, proxy voting and corporate governance ratings. In consequence, proxy advisors’ influence on voting is substantial. Moreover, it has been argued
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yield curve flattened. The role of Credit Rating Agencies 19) Credit Rating Agencies (CRAs) lowered the perception of credit risk by giving AAA ratings to the senior tranches of structured financial [...] Credit Rating Agencies 66) Given the pivotal and quasi-regulatory role that they play in today's financial markets, Credit Rating Agencies must be regulated effectively to ensure that their ratings are [...] scope for separating rating and advisory activities should be undertaken; - the use of ratings in financial regulations should be significantly reduced over time; - the rating for structured products
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in die richtige Richtung und sind zu begrüßen. These 2: Ratings: eine begrenzte Regulierung ist notwendig Die Bonitätsurteile („Ratings“) von Ratingagenturen nehmen im bestehenden Aufsichtsrecht [...] Finanzsystems dienen sollen, lassen explizit die Nutzung von Ratings zu. So erkennt die EU in der Richtlinie 2006/48/EG („Basel II“) die Ratings als wichtigsten Gradmesser für Bonitätsrisiken an: Banken [...] überlassen bleiben, ob sie, neben der Anfertigung unverbindlicher Ratings, auch quasi-gesetzliche Aufgaben wahrnehmen will. Nur die Ratings solcher Agenturen dürfen reguliert werden. Eine solche Differenzierung
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des Nutzens von Ländern mit höherem Rating zu Ländern mit niedrigerem Rating. Gewisser Druck des Marktes auf MS mit hohem Schuldenstand und Subprime-Rating 1/ Mittlere positive Auswirkungen, [...] n vorgesehen werden. Dies würde dazu führen, dass Stabilitätsanleihen ein AAA-Rating erhalten, während sich die Ratings der nationalen Anleihen von Mitgliedstaaten mit einer niedrigeren Kreditwürdigkeit [...] Moral Hazard 2/ Starke Verlagerung des Nutzens von Ländern mit höherem Rating zu Ländern mit niedrigerem Rating 1/ Mittlere positive Auswirkungen durch mittlere Liquidität und begrenzten
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Selbstregulierung und das Subsidiaritäts- prinzip keine neuen Rechtsvorschriften in den Bereichen: - Rating-Agenturen, - Finanzanalysten, - Übernahmeangebote sowie - Kapitalvorschriften für geregelte Märkte
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iften geplant sind In folgenden Bereichen sind derzeit keine neuen Rechtsvorschriften geplant: Rating- Agenturen, Finanzanalysten, Maßnahmen der Stufe 2 zur Richtlinie über Übernahmeangebote mit Vorgaben
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hauptsächlich die erhöhte Risikobereitschaft der professionellen Investoren und nicht die Qualität der Ratings verantwortlich. Auf der Suche nach hohen Renditen („search for yield“) in einer andauernden Phase
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und Rechnungslegungsvorschriften vorgegangen werden kann. In Kürze wird sie auch Vorschläge zu Rating-Agenturen und zur Entlohnung von Managern veröffentlichen. Die Angemessenheit der Kapitalmarktaufsicht
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Member State • Credit rating agencies regulation: The regulation lays down conditions for the issuance of credit ratings. It introduces a registration procedure for credit rating agencies to enable European [...] Direct supervision of Credit Rating Agencies The Regulation on Credit Rating Agencies should be revised in order to introduce centralised oversight of credit rating agencies (CRAs) operating in the [...] to liquidity risk management Rating agencies (ECAI) – mapping - Annex VI, Part 2, points 12, 13 and 14 Standards regarding the mapping of ratings external ratings into risk weights. CEBS guidelines
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authorisation and supervision of certain specific entities with pan-European reach, e.g. credit rating agencies and EU central counterparty clearing houses. The other Member States do not agree with
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