Die „too big to fail“-Problematik und die Europäische Finanzmarktregulierung: Theorie und Praxis Die „too big to fail“-Problematik und die Europäische Finanzmarktregulierung [...] p.eu 8 3. „Too big to fail“ und die Europäische Finanzmarktregulierung 3.1 Ausgangslage Das Thema „too big to fail” spielt in der bestehenden europäischen Finanzmarktregulierung nur am Rande [...] erhöht die „too big to fail“- Problematik also nicht die Finanzmarktstabilität, sie verringert sie sogar. Die „too big to fail“-Problematik und die Europäische Finanzmarktregulierung Ansp
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....................................................... 12 3.2.2 Lösung der Too-big-to-Fail-Problematik im europäischen Finanzsektor ............................. 13 3.3 Risikogerechte Kreditvergabe [...] der Wettbewerbsfähig- keit der maroden Volkswirtschaften, - die Lösung der Too-big-to-Fail-Problematik im europäischen Finanzsektor und - Regeln für eine risikogerechte Kreditvergabe auch an Staaten [...] am stärksten regulierten Arbeitsmärkte der Euro-Zone. 30 3.2.2 Lösung der Too-big-to-Fail-Problematik im europäischen Finanzsektor Die Eurozone braucht schnellstmöglich Regeln, die eine geordnete
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Institute wissen, dass sie wegen dieser „Systemrelevanz“ im Zweifel vom Staat gerettet werden („too big to fail“) und bekommen dadurch geradezu den Anreiz, übermäßige Risiken einzugehen. Diese Bevorzugung [...] für eine neue, verbesserte Finanzmarktregulierung entwickelt. Die aktuelle Krise bietet die fast einmalige Chance für eine Erneuerung der europäischen Finanzmarktregulierung. Es ist daher, auch zur [...] t der europäischen Banken – und damit der EU insgesamt – verringern. In Verbriefungen von außereuropäischen Emittenten, welche die europäische Verpflichtung nicht befolgen, dürften europäische Banken
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gleichzeitig die „too big to fail“-Problematik großer Banken, Versicherungen und sonstiger Finanzdienstleister gelöst wird. Da deren Insolvenz die Stabilität des gesamten europäischen Finanzsystems bedrohen [...] Griechenlands unverzichtbar. Sie wird aber nur Wirkung entfalten, wenn gleichzeitig die „too big to fail“-Problematik großer Banken, Versicherungen und sonstiger Finanzdienstleister gelöst wird. Denn auch [...] Mehrheit erforderlich ist und zudem noch das Europäische Parlament Mitsprache- und Mitentscheidungsrechte hat. Von Bedeutung ist die Beteiligung des Europäischen Parlaments vor allem dort, wo das ordentliche
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Zahlungsunfähigkeit eines Landes gefährdet aus Sicht der Politik diese Stabilität, da die „too-big-to-fail“-Problematik ungelöst ist. Das belegt der Bail-out Griechenlands, einer der kleinsten Volkswirtschaften [...] Euro-Zone insgesamt in ihrer Existenz bedroht. Dies wird sich so lange nicht ändern, wie die „too big to fail“-Problematik großer Banken nicht gelöst ist. Sobald einem Land die Insolvenz mangels bezahlbarer [...] politisch auf die Eckdaten für den Europäischen Stabilitätsmechanismus (ESM) und auf einen „Pakt für den Euro“. Die wesentlichen Inhalte sind: 1.1 Europäischer Stabilitätsmechanismus (ESM) (1)
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den Banken. Daher sollte den Empfehlungen der Kommission gefolgt werden. Solange die „too big to fail“-Problematik nicht ge- löst ist, gibt es jedoch vielfach keine Alternative zu öffentlichen Finanzhilfen [...] Jahreswachstumsbericht für die Jahre 2011 und 2012 leitet das erste „Europäische Semester“ ein (zum Verfahren s. Anhang). - „Europäisches Semester“ ist die Bezeichnung für ein auf sechs Monate angelegtes [...] Koordinie- rung KOM(2010) 367; s. CEP-Analyse]. - Das „Europäische Semester“ geht zurück auf die Wirtschafts- und Wachstumsstrategie der EU „Europa 2020“ [KOM(2010) 2020; s. CEP-Analyse] und auf die geplante
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einer Volkswirtschaft, wodurch deren Kreditfähigkeit erodiert. Die dritte Ursache ist die Too-big-to-fail-Problematik großer Finanzinstitute. Da der Bank- rott insbesondere großer Finanzinstitute den Kollaps [...] viele Euro-Staaten große einheimische Finanzinstitute aufgrund ihrer Sys- temrelevanz (Too-big-to-fail-Problematik) mit Kapitalspritzen am Leben erhalten. Denn die Insol- venz solcher Finanzinstitute kann [...] sich weitere Anforderungen an die zukünftige Ordnung des Euro-Raums ableiten: (3) Die Too-big-to-fail-Problematik großer Finanzinstitute muss gelöst werden. (4) Die Insolvenz eines Staates muss für
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gesamte Finanzstabilität, die mit einer möglichen Konsolidierung im Bankense ktor einhergehen („too big to fail“) zwingend beherrscht werden. ► Bestehende Risiken sollen abgebaut werden. Die Eigenkap [...] 6 Eurogroup report vom 4. Dezember 2018, online unter: https://www.consilium.europa.eu/de/press/press-relea- ses/2018/12/04/eurogroup-report-to-leaders-on-emu-deepening/ 7 Report of the HLWG-Chair, [...] Roosebeke ist Leiter des cep-Fachbereichs Finanzmärkte | vanroosebeke@cep.eu cep | Centrum für Europäische Politik | Kaiser-Joseph-Straße 266 | 79098 Freiburg | Telefon 0761 38693-107 | www.cep.eu
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Konzentration liquider Mittel von Unternehmen bei den Hausban- ken kann wiederum die „too big to fail“-Problematik von Großbanken verstärken. Juristische Bewertung Kompetenz Die Verordnung wird zu [...] zeitgleich veröffentlichte der Europäische Ausschuss für Systemrisiken (ESRB) Empfeh- lungen zur Regulierung von Geldmarktfonds [ESRB/2012/1]. Ebenfalls 2012 forderte das Europäische Parlament die Kommission [...] CENTRUM FÜR EUROPÄISCHE POLITIK Autoren: Dr. Bert Van Roosebeke, Ariane Kiesow und Anne-Kathrin Baran | vanroosebeke@cep.eu cep | Kaiser-Joseph-Straße 266 | 79098 Freiburg | Telefon 0761 38693-105
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