Reform der Verbriefungsmärkte (Verordnung)
Die EU-Kommission will die im Zuge der Finanzkrise stark eingebrochenen Verbriefungsmärkte wiederbeleben. Den in diesen Märkten tätigen Akteuren sollen dabei unter anderem Transparenz- und Sorgfaltspflichten auferlegt werden. Zudem will die EU-Kommission ein Label für einfache, transparente und standardisierte Verbriefungen (STS-Verbriefungen) schaffen.
cepAnalyse
Die Verbriefungsvorschriften und das Label „STS-Verbriefung“ können grundsätzlich das Vertrauen der Anleger in die Verbriefungsmärkte stärken. Der Risikoselbstbehalt für die an der Verbriefung beteiligten Akteure beugt zudem Moral-Hazard-Verhalten vor. Das System der Selbstzertifizierung für STS-Verbriefungen ist wegen unspezifischer Kriterien für die Finanzakteure jedoch mit finanziellen Risiken verbunden. Es ist daher nicht auszuschließen, dass die Finanzakteure auf die Nutzung des STS-Labels ganz verzichten.